賴惠員 質詢 黃天牧、張素珍：不動產證券化、基金型架構、公共建設商品、受益人會議
2024/4/18，立法院第11屆第1會期財政委員會第9次全體委員會議（事由：一、處理中華民國113年度中央政府總預算決議，有關行政院主計總處預算凍結書面報告案15案。 二、處理中華民國113年度中央政府總預算決議，有關第二預備金預算凍結書面報告案1案。 三、處理中華民國113年度中央政府總預算決議，有關審計部主管預算凍結書面報告案11案。 四、審查中華民國113年度中央政府總預算決議，有關行政院主計總處預算凍結書面報告案3案。 五、審查「證券投資信託及顧問法」3案：（僅詢答） (一)行政院函請審議、本院委員郭國文等16人擬具「證券投資信託及顧問法部分條文修正草案」等2案。 (二)本院委員林楚茵等17人擬具「證券投資信託及顧問法第一條、第二條及第三條之一條文修正草案」案。 六、審查本院委員郭國文等16人擬具「不動產證券化條例部分條文修正草案」案。（僅詢答））
委員關注不動產證券化市場規模及基金型架構，詢問能否納入社會住宅與公共建設。金管會表示草案未納入社宅是考量炒房疑慮，目前規劃至少三年召開一次受益人會議；委員要求評估市場成長、協調內政部並朝每年開會研究。
- 要求金管會評估修法後市場的成長情形
- 要求金管會與內政部協調，優先提出以公共建設為標的的商品
- 要求金管會朝每年召開受益人會議的方向研究，以提升透明度並保障投資人
摘要由 AI 依質詢逐字稿整理，可能有誤，以影片為準。
問答重點
- 修正草案是否以小資金投資不動產為主要精神？／金融監督管理委員會 主任委員 黃天牧：基金型架構是草案修正的方向。
- 臺灣REITs發展不佳的原因及市場問題為何？／金融監督管理委員會 主任委員 黃天牧：臺灣自民國92年採信託型架構，規模不到700億元；組織架構可能是市場不活躍的原因之一。
- 透過基金模式募集，是否能吸引投資人？目前提到的問題是否已解決？
- 是否能放寬REITs投資項目，讓民眾投資公共建設？／金融監督管理委員會 主任委員 黃天牧：公共建設可以納入，前提是能產生穩定現金流量；住宅不包括在內。
- REITs能否與PPP結合募資？／財政部推動促參司 副司長 張素珍：促參司希望資金能導入政府有償取得公共服務的PPP案件。
- 能否把社會住宅等住宅性質納入草案？／金融監督管理委員會 主任委員 黃天牧：草案沒有納入住宅，是顧慮民眾可能誤以為基金要進入房市炒房；尊重委員逐條討論時的意見。
- 增加發行機構後，管理上是否會有問題？／金融監督管理委員會 主任委員 黃天牧：基金須有穩定現金流量資產，至少占75%；這些資產須產生90%以上的現金收入。
- 基金化後是否仍須召開受益人大會，誰來監督？／金融監督管理委員會證券期貨局 局長 張振山：關係人交易等事項仍須由受益人大會決議，不能由個別公司決定。
- 是否能在子法規定每年召開受益人大會？一年或三年召開一次何者較安全？／金融監督管理委員會證券期貨局 局長 張振山：子法可作細部規範；目前規劃至少3年召開一次，年度召開成本會很高。
- 是否能提前召開受益人大會，增加監督保障？／金融監督管理委員會 主任委員 黃天牧：召開期間可以討論；若提前召開，能讓受益人更了解基金運作，但成本會增加。
- 要求評估修法後市場成長、協調優先提出公共建設商品，並要求每年召開受益人會議。／金融監督管理委員會 主任委員 黃天牧：會朝這個方向研究。
問答重點與官員答應的事由 AI 依立法院公報整理，可能有誤，以影片與公報為準。
引用：賴惠員委員質詢，2024-04-18，立法院第11屆第1會期財政委員會第9次全體委員會議。立法院議事轉播 IVOD 151404：https://ivod.ly.gov.tw/Play/Clip/1M/151404；立法院公報第 113 卷第 31 期（第 1 冊），第 413–478 頁。